Estratto delibere di fusione                     
                                                                      
      Estratto delibere di fusione a rogito notaio Luigi Zampaglione 
 di Vestone in data 14 settembre 1998, n. 23826/2672 e n. 23827/2673 
 iscritte rispettivamente il 26 gennaio 1999 presso il registro 
 imprese di Roma e il 21 ottobre 1998 presso il registro imprese di 
 Brescia. 
      Societa' incorporante: Blu Hotels S.r.l. con sede in San Felice 
 del Benaco (BS), via Porto Portese n. 22, capitale sociale L. 
 1.200.000.000, iscritta al registro delle imprese di Brescia al n. 
 113523/97, codice fiscale n. 01396340902. 
      Societa' incorporata: Casimiro Hotels S.r.l., con sede in Roma, 
 via della Camilluccia n. 535, capitale sociale L. 124.781.000, 
 iscritta al registro delle imprese di Roma, al n. 2435/98, codice 
 fiscale n. 01581580170. 
      La societa' incorporante detiene l'intero capitale sociale della 
 societa' incorporata, pertanto non ci sara' ne' rapporto di cambio 
 ne' una speciale modalita' di assegnazione delle quote. Le operazioni 
 della societa' partecipante alla fusione saranno imputate al bilancio 
 dell'incoporante dal 1. gennaio 1999. Non esistono particolari 
 categorie di soci e nessun vantaggio e' riservato agli amministratori 
 delle societa' partecipanti alla fusione. 
                         p. Blu Hotels S.r.l.                         
                L'amministratore unico: Nicola Risatti                
                                                                      
C-2317 (A pagamento).