Estratto dell'atto di fusione(ai sensi dell'art. 2504 del Codice   
                               civile)                                
                                                                      
      Con atto a rogito dott. Francesco Cavallone, notaio in Milano, 
 del 30 novembre 1998, repertorio n. 157029/12584, le societa' 
 Cartiera di Cordenons S.p.a, con sede a Pordenone, via Pasch n. 95, 
 capitale sociale L. 2.000.000.000, codice fiscale n. 00599370939, e 
 Cartiera della Valsugana S.p.a., con sede a Milano, via Nicolo' 
 Machiavelli n. 38, capitale sociale L. 1.350.000.000, codice fiscale 
 n. 00199270224, sono state incorporate dalla societa' Cartiere di 
 Cordenons S.p.a, gia' Giemme Finanziaria S.p.a , con sede a Milano, 
 via Nicolo' Machiavelli n. 38, capitale sociale L. 3.820.000.000, 
 codice fiscale n. 03838010159. 
      Ai sensi e per gli effetti dell'art. 2504 del Codice civile, si 
 rende inoltre noto che: 
       1. Con riferimento ai punti 3), e 4) e 5) primo comma dell'art. 
 2501-bis del Codice civile, non si e' proceduto ad alcun concambio di 
 azioni ne' ad alcuna assegnazione di azioni, tenuto conto che 
 trattasi di fusione per incorporazione di societa', la Cartiera della 
 Valsugana S.p.a. e la Cartiera di Cordenons S.p.a. in altra societa', 
 la Cartiere di Cordenons S.p.a., gia' Giemme Finanziaria S.p.a., che 
 detiene la totalita' del capitale sociale della Cartiera della 
 Valsugana S.p.a. e della Cartiera di Cordenons S.p.a. (in tale ultimo 
 caso 63,65% direttamente e 36,35% per il tramite della Cartiera della 
 Valsugana S.p.a.). 
       2. L'operazione di fusione per incorporazione ha avuto effetto, 
 ai fini contabili e fiscali, a far data dal 1. gennaio 1998. 
       3. In conseguenza della fusione nessun trattamento particolare 
 e' stato riservato agli azionisti, ne' sono stati proposti 
 particolari vantaggi a favore degli amministratori delle societa' 
 partecipanti alla fusione. 
       4. Con decorrenza dalla data dell'atto di fusione, la Giemme 
 Finanziaria S.p.a. ha modificato la denominazione sociale in 
 'Cartiere di Cordenons S.p.a', e in esecuzione ad atto di scissione 
 in data 30 novembre 1998, il capitale sociale della Cartiere di 
 Cordenons S.p.a., gia' Giemme Finanziaria S.p.a., si e' ridotto da L. 
 4.700.000.000 a L.3.820.000.000. 
 
      L'atto di cui al presente estratto e' stato iscritto presso il 
 registro delle imprese di Pordenone in data 9 dicembre 1998 per la 
 societa' Cartiera di Cordenons S.p.a., presso il registro delle 
 imprese di Milano in data 16 dicembre 1998 per le societa' Cartiera 
 della Valsugana S.p.a., e per la societa' Cartiere di Cordenons 
 S.p.a. 
                   p. Cartiere di Cordenons S.p.a.                    
            L'amministratore delegato: Ferruccio Gilberti             
                                                                      
S-1492 (A pagamento).