Estratto dell'atto di fusione(art. 2504 del Codice civile)      
                                                                      
      Atto di fusione a Ministero dott. Maurizio Zivieri del 30 aprile
 1999, rep. n. 25160/5923, iscritto nel registro delle imprese di
 Modena in data 12 maggio 1999, al n. 22011 per l'incorporante e in
 data 12 maggio 1999 al n. 27016 per l'incorporata.
      1. Societa' incorporante 'Intima Moda S.p.a.', sede in Modena,
 frazione Cognento, via Campagna n. 60, codice fiscale n. 01585570367,
 capitale sociale L. 2.000.000.000 interamente versato, iscritta
 presso il registro imprese di Modena al n. 22011.
      2. Societa' incorporata: 'S.C.A. S.r.l.', con sede in Modena,
 via Ciro Menotti n. 43, codice fiscale n. 01765880362, capitale
 sociale L. 80.000.000 interamente versato, iscritta presso il
 registro imprese di Modena al n. 27016.
      3. Data decorrenza imputazione al bilancio dell'incorporante
 delle operazioni dell'incorporata: 1. maggio 1998 (data di efficacia
 ai fini contabili e fiscali).
      4. La fusione e' attuata senza concambio e senza conguagli in
 denaro essendo la societa' incorporanda interamente posseduta dalla
 societa' incorporante.
      5. Non si forniscono le indicazioni previste ai punti 4, 5, 7 e
 8 dell'art. 2501-bis, del Codice civile per mancanza dei presupposti.
                         p. Intima Moda S.p.a                         
                    Il presidente: Franciosi Marco                    
                                                                      
                           p. S.C.A. S.r.l.                           
             L'amministratore unico: Franciosi Gian Paolo             
S-15054 (A pagamento).