Estratto del progetto di fusione per incorporazione della societa'
 Locatelli S.p.a. nella societa' Cambielli S.p.a. (ai sensi dell'art.
 2501-bis del Codice civile)
 
      Si elencano qui di seguito gli elementi richiesti dal citato
 articolo di legge con riferimento al presente progetto di fusione:
    a) Societa' partecipanti alla fusione:
       Societa' incorporante: Cambielli S.p.a., sede sociale in
 Milano, viale Piceno n. 12, capitale sociale L. 20.000.000.000
 interamente versato, iscritta al registro imprese di Milano n. 14332,
 codice fiscale e partita I.V.A. n. 00721560159;
       Societa' incorporata: Locatelli S.p.a., sede sociale in Milano,
 via Durini n. 14, capitale sociale L. 3.000.000.000 interamente
 versato, iscritta al registro imprese di Milano n. 32857, codice
 fiscale e partita I.V.A. n. 11803620159.
 
      b) Rapporto di cambio delle azioni/quote e conguagli in denaro:
 la fusione per incorporazione avverra' senza effettuare alcun aumento
 di capitale sociale quindi senza necessita' di determinazione di
 alcun rapporto di concambio, nel rispetto dell'art. 2504-quinquies
 del Codice civile, dato che la societa' incorporante Cambielli S.p.a.
 detiene l'intero capitale della incorporanda Locatelli S.p.a.
      c) Data di effetto della fusione: la fusione avra' efficacia dal
 punto di vista contabile e fiscale, dal 1. gennaio 2000. Pertanto, a
 decorrere da tale data, le operazioni della societa' incorporata
 saranno imputate al bilancio della societa' incorporante anche ai
 fini di quanto previsto dal comma 7 dell'art. 123 del decreto del
 Presidente della Repubblica 917/1986.
      d) Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci e ai possessori di titoli diversi dalle azioni/quote: nessun
 trattamento particolare e' riservato al socio o a categorie di soci
 delle societa' partecipanti alla fusione; non esistono titoli diversi
 dalle azioni o quote.
      e) Vantaggi particolari a favore degli amministratori: la
 fusione non determina alcun vantaggio a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il presente progetto di fusione per incorporazione della
 societa' Locatelli S.p.a. nella Cambielli S.p.a. e' stato depositato
 per l'iscrizione presso l'ufficio del registro delle imprese di
 Milano, per entrambe in data 13 luglio 1999.
 
                           Cambielli S.p.a.                           
                  p. Il Consiglio di amministrazione                  
                   Il presidente: Franco Cambielli                    
                                                                      
                           Locatelli S.p.a.                           
                  p. Il Consiglio di amministrazione                  
                Il presidente: dott. Silvio Toffoletto                
                                                                      
S-19342 (A pagamento).