Con verbali a rogito dott.ssa Adele Mingrone notaio in Tempio
 Pausania in data 22 giugno 1999, repertorio n. 1255, racc. 527
 (delibera Fimpar S.p.a. omologata dal Tribunale di Tempio Pausania in
 data 13 luglio 1999 con decreto n. 989 e iscritta nel registro delle
 imprese di Sassari in data 26 luglio 1999, prot. n. 10264/99) e
 repertorio n. 1256, racc. 528 (delibera Meridiana S.p.a. omologata
 dal Tribunale di Tempio Pausania in data 13 luglio 1999 con decreto
 n. 990 e iscritta nel registro delle imprese di Sassari in data 26
 luglio 1999, protocollo n. 10265/99), le assemblee straordinarie
 delle sopraindicate societa' hanno deliberato di approvare il
 progetto di fusione per incorporazione della Meridiana S.p.a. nella
 Fimpar S.p.a., gia' pubblicato per estratto nella Gazzetta Ufficiale
 - Foglio inserzioni 20 maggio 1999, n. 116.
    1. Societa' partecipanti all'operazione di fusione.
    Societa' incorporante:
       Fimpar S.p.a. avente sede legale in Olbia, zona industriale
 'A', capitale sociale L. 51.521.198.000 interamente versato, iscritta
 nel registro delle imprese di Sassari al n. 4176/1999, codice fiscale
 n. 05875940156 e partita I.V.A. n. 01846710901.
 
    Societa' incorporanda:
       Meridiana S.p.a., avente sede legale in Olbia, zona industriale
 'A', capitale sociale L. 33.800.000.000 interamente versato, iscritta
 presso il registro imprese Tribunale Tempio Pausania al n. 362,
 R.E.A. n. 42003 C.C.I.A.A. di Sassari, codice fiscale e partita
 I.V.A. n. 00072320906.
 
      2. Il rapporto di cambio e' determinato in n. 5 azioni ordinarie
 Fimpar S.p.a. per ogni n. 2 azioni ordinarie Meridiana S.p.a. non
 possedute dalla societa' incorporante e che verranno annullate.
      Nella determinazione del rapporto di cambio si e' tenuto conto
 dell'aumento gratuito del capitale sociale di Meridiana S.p.a. di L.
 6.760.000.000, da effettuarsi in favore dei propri dipendenti, con
 conseguente aumento del capitale della stessa societa' dalle attuali
 L. 33.800.000.000 a L. 40.560.000.000.
      Cio' nel presupposto che detto impegno, ove non perfezionato
 entro la data di effetto della fusione ai sensi dell'art. 2504-bis,
 del Codice civile, venga assunto dalla societa' incorporante sulla
 base dello stesso rapporto di cambio.
      Nella scelta dei criteri di valutazione e ai fini delle
 conseguenti stime gli amministratori delle due societa' si sono
 avvalsi dell'opera di qualificati esperti.
    Non e' previsto conguaglio in denaro.
      3. Dopo il perfezionamento dell'operazione di fusione si
 procedera':
       a) all'annullamento senza concambio delle n. 20.341.800 azioni
 Meridiana S.p.a., del valore nominale unitario di L. 1.000, possedute
 dalla societa' incorporante Fimpar S.p.a.;
       b) al concambio delle azioni Meridiana S.p.a. possedute dagli
 altri soci diversi dalla societa' incorporante, nel rapporto di
 cambio sopra indicato.
 
    In particolare:
       b.1) si procedera' al concambio delle n. 20.218.200 azioni
 Meridiana S.p.a., del valore nominale unitario di L. 1.000, possedute
 dagli altri soci, diversi dalla societa' incorporante, nel rapporto
 di cambio sopra indicato, mediante l'emissione di complessive n.
 50.545.500 azioni ordinarie Fimpar S.p.a. del valore nominale
 unitario di L. 1.000, aventi le stesse caratteristiche di quelle in
 circolazione;
       b.2) peraltro, qualora l'aumento gratuito di capitale di
 Meridiana S.p.a. di L. 6.760.000.000 in favore dei dipendenti non si
 perfezioni entro la data di effetto della fusione ai sensi dell'art.
 2504-bis, del Codice civile, si procedera' al concambio delle n.
 13.458.200 azioni Meridiana S.p.a., del valore nominale unitario di
 L. 1.000, possedute dagli altri soci, diversi dalla societa'
 incorporante, nel rapporto di cambio sopra indicato, mediante
 l'emissione di complessive n. 33.645.500 azioni ordinarie Fimpar
 S.p.a. del valore nominale unitario di L. 1.000, aventi le stesse
 caratteristiche di quelle in circolazione.
 
      4. Le azioni Fimpar S.p.a. che saranno emesse in cambio delle
 azioni della societa' incorporanda avranno godimento 1. gennaio 1999.
      5. Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dal 1. gennaio 1999.
      6. Non vi sono particolari categorie di soci ne' possessori di
 titoli diversi dalle azioni. Le n. 6.760.000 azioni Meridiana S.p.a.
 in favore dei dipendenti di cui al precedente punto 3), e
 conseguentemente le relative azioni di concambio, sono previste con
 un vincolo di inalienabilita' per un periodo di 5 (cinque) anni.
      7. Non sono previsti vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
                           p. Fimpar S.p.a.                           
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Pietro Guerra                             
                         p. Meridiana S.p.a.                          
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                             Franco Trivi                             
S-20034 (A pagamento).