Estratto dell'atto di fusione per incorporazione della Sviluppo
 Borgomanero S.p.a., nella Mecaer Meccanica Aeronautica S.r.l., e sua
 contestuale trasformazione in societa' per azioni
 
      Il giorno 19 luglio 1999, con atto ricevuto dal dott. Domenico
 Polito notaio in Borgomanero collazionato al n. 114589 di repertorio
 e n. 11922 di raccolta, si e' addivenuti alla fusione mediante
 incorporazione nella Macaer Meccanica Aeronautica S.r.l. della
 societa' Sviluppo Borgomanero S.p.a. La fusione e' avvenuta alle
 seguenti condizioni:
    Societa' partecipanti alla fusione
     Societa' incorporante:
         Macaer Meccanica Aeronautica S.r.l., con sede sociale in
 Borgomanero (Novara), via per Arona n. 46, capitale sociale L.
 5.400.000.000 interamente versato, registro delle imprese di Novara
 n. 13441, R.E.A n. 171968, codice fiscale e partita I.V.A. n.
 01415510039;
     Societa' incorporata:
         Sviluppo Borgomanero S.p.a., con sede sociale in Varese, via
 Vittorio Veneto n. 11, capitale sociale L. 1.000.000.000 interamente
 versato, registro delle imprese di Varese n. 21914, R.E.A n. 241648,
 codice fiscale e partita I.V.A. n. 02254050129.
 
    Modifiche dell'atto costituivo
      A seguito della fusione la forma sociale e la ragione sociale
 della 'Mecaer Meccanica Aeronautica S.r.l.' sono state variate in
 'Mecaer Meccanica Aeronautica S.p.a.'. L'atto costitutivo della
 incorporante Mecaer Meccanica Aeronautica S.p.a. e' variato negli
 articoli:
     1) denominazione;
     4) oggetto sociale;
     5) durata;
     6) capitale sociale;
     7) trasferimento delle azioni;
     9) convocazione dell'assemblea;
     10) partecipazione alle assemblee;
     15) Consiglio di amministrazione.
 
    Rapporto di cambio ed eventuali conguagli in denaro:
       Non si e' dato luogo ad alcun rapporto di cambio in quanto
 l'incorporata possedeva al 100% l'incorporante. Parimenti non si e'
 dato luogo ad alcun conguaglio in denaro.
 
    Modalita' di assegnazione delle azioni proprie acquisite.
       In proporzione alle originarie rispettive quote di
 partecipazione al capitale sociale dell'incorporata.
 
    Cariche sociali dell'incorporata:
      Cessano di pieno diritto tutte le cariche conferite
 dall'incorporata.
     Borgomanero, 19 luglio 1999
 
                p. Mecaer Meccanica Aeronautica S.r.l.                
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Corrado Monti                             
                                                                      
S-20138 (A pagamento).