Estratto della delibera di fusione                  
                                                                      
      Con verbale di assemblea straordinaria del 10 maggio 1999 a
 Rogito notaio Nicola Cinotti di Roma, rep. n. 87296 e rep. n. 87297
 e' stata deliberata la fusione per incorporazione della I.R.Co.S.
 Immobiliare - Impresa Romana Costruzioni Sociali Immobiliare S.p.a.
 nella Costruzioni Civili e Commerciali S.p.a.
     Societa' incorporante: Costruzioni Civili e Commerciali S.p.a.;
       Societa' incorporanda: I.R.Co.S. Immobiliare - Impresa Romana
 Costruzioni Sociali Immobiliare S.p.a.
 
      Non e' stato determinato alcun rapporto di concambio in quanto
 l'incorporante possiede direttamente il 100% delle quote della
 societa' incorporanda. La data a decorrere dalla quale le operazioni
 della societa' incorporanda saranno imputate al bilancio della
 incorporante sara' quella del 1. gennaio 1999. Non esistono
 particolari categorie di soci. Ai possessori di obbligazioni
 convertibili delle societa' partecipanti alla fusione saranno
 assicurati identici diritti a quelli loro spettanti prima della
 fusione. Non esistono particolari vantaggi a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione. Le delibere
 di fusione sono state depositate c/o il registro delle imprese della
 C.C.I.A.A. di Roma in data 29 luglio 1999.
 
              p. Costruzioni Civili e Commerciali S.p.a.              
                  Il presidente: Francesco Drisaldi                   
                                                                      
                   p. I.R.Co.S. Immobiliare S.p.a.                    
                  Il presidente: Francesco Drisaldi                   
                                                                      
S-20797 (A pagamento).