Estratto dell'atto di fusione                     
                                                                      
      1. Societa' partecipanti alla fusione per incorporazione:
 Società Gullino Import-Export S.r.l., con sede in S.S. Laghi di
 Avigliana n. 589, Saluzzo, capitale sociale L.20.000.000 interamente
 versato, iscritta al registro delle imprese di Saluzzo al n. 875,
 codice fiscale n.00485030043, incorporante; società Gullino
 Import-Export di Gullino & C. S.n.c., con sede in S.S. Laghi di
 Avigliana n. 40, Manta, capitale sociale L.55.000.000, iscritta al
 registro delle imprese di Cuneo al n.3216; codice fiscale
 n.01997340045, incorporanda.
      2. E' stabilito un rapporto di cambio di n. 111 quote da L.
 1.000 della societa' incorporante per ogni 50.000 lire di valore
 nominale del capitale sociale della società incorporanda possedute.
      3. Modalita' di assegnazione: aumento del capitale sociale della
 società incorporante per L. 122.100.000 pari al valore nominale delle
 quote da attribuire ai soci della società incorporanda.
      4. Le nuove quote partecipano agli utili dalla data di
 iscrizione dell'atto di fusione.
      5. Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio della società incorporante dal 1. gennaio 1999.
      6. Non esistono particolari categorie di quote, ne' sono
 previsti vantaggi a favore degli amministratori delle societa'
 partecipanti alla fusione.
      7. L'atto di fusione e' stato iscritto nel registro delle
 imprese di Cuneo in data 23 luglio 1999.
     Saluzzo, 30 agosto 1999
                              L'amministratore unico: Gullino Attilio.
S-21369 (A pagamento).