Estratto delibere di fusione per incorporazione            
                                                                      
      A) Societa' incorporante: 'Arditi S.p.a.', con sede in Brembilla
 (BG), via Caberardi n. 3, capitale sociale L. 2.000.000.000
 interamente versato, iscritta presso il registro delle imprese di
 Bergamo al n. 16790.
      B) Societa' incorporata: 'Cabila S.r.l.' con sede in Sedrina
 (BG), via Roma n. 76, capitale sociale L. 20.000.000, versato per L.
 6.000.000, iscritta presso il registro delle imprese di Bergamo al
 n.47431/1998. La società si estinguerà per effetto dell'atto di
 fusione.
      Si omettono le indicazioni previste nei punti 3), 4) e 5)
 dell'art. 2501-bis del Codice civile in quanto la societa'
 incorporante detiene l'intero capitale sociale della società
 incorporata.
      Le operazioni della societa' 'Cabila S.r.l.' saranno imputate al
 bilancio della società 'Arditi S.p.a.' a decorrere dal 1. gennaio
 1999. Non sussistono categorie di quote o soci con trattamento
 particolare o privilegiato ne' sono previsti particolari vantaggi a
 favore degli amministratori delle società partecipanti alla fusione.
      Le delibere di fusione sono state depositate presso il registro
 delle imprese di Bergamo in data 8 novembre 1999.
                           p. Arditi S.p.a.                           
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                          ing. Angelo Arditi                          
                                                                      
                           p. Cabila S.r.l.                           
            L'amministratore unico: ing. Ilario Carminati             
                                                                      
S-26220 (A pagamento).