Estratto delle deliberazioni di fusione per incorporazione della
 societa' 'Nautica Canal Grande S.r.l.' nella società 'F.lli Bellan di
 Bellan Luigi Vittorio e Bellan Giovanni e C. S.a.s.', da pubblicarsi
 nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana ai sensi dell'art.
 2502-bis del Codice civile.
 
    Societa' incorporante:
       'F.lli Bellan di Bellan Luigi Vittorio e Bellan Giovanni e C.
 S.a.s.', con sede a Grado, via dello Squero n.c. 3, capitale sociale
 lire 4.000.000 interamente versato, iscritta al n. 2074/Tribunale di
 Gorizia del registro delle imprese di Gorizia, codice fiscale
 n.00310540315;
 
    Societa' incorporanda:
       'Nautica Canal Grande S.r.l.', con sede a Gorizia, via dei
 Leoni n.c. 56, capitale sociale lire 99.000.000 interamente versato,
 iscritta al n. 2035/Tribunale di Gorizia del registro delle imprese
 di Gorizia, codice fiscale n.00309210318.
 
      1. I patti sociali della societa' incorporante 'F.lli Bellan di
 Bellan Luigi Vittorio e Bellan Giovanni e C. S.a.s.', subiranno le
 variazioni indicate nel progetto di fusione.
      2. Non vi e' rapporto di concambio, in quanto il capitale della
 societa' incorporanda è già nel portafoglio della società
 incorporante.
      3. Le operazioni della societa' incorporanda 'Nautica Canal
 Grande S.r.l.' saranno imputate ai fini contabili e fiscali al
 bilancio della società incorporante 'F.lli Bellan di Bellan Luigi
 Vittorio e Bellan Giovanni e C. S.a.s.', a decorrere dalla data di
 efficacia della fusione, cosi' come previsto dall'art. 2504-bis, 2.
 comma, I periodo.
      4. Non e' previsto di riservare alcun particolare trattamento a
 specifiche categorie di soci ed ai possessori di titoli diversi dalle
 quote di partecipazione.
      5. Non e' previsto alcun particolare vantaggio a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      La delibera di fusione della societa' 'F.lli Bellan di Bellan
 Luigi Vittorio e Bellan Giovanni e C. S.a.s.' di data 4 agosto 1999,
 atto notaio dott. Fabio Conte di Sedegliano suo repertorio 5793/2461
 e' stata depositata presso il registro delle imprese di Gorizia in
 data 3 settembre 1999.
      La delibera di fusione della societa' 'Nautica Canal Grande
 S.r.l.' di data 4 agosto 1999, atto notaio dott. Fabio Conte di
 Sedegliano suo repertorio 5801/2462 e' stata omologata dal Tribunale
 di Gorizia in data 22 ottobre 1999 e depositata presso il registro
 delle imprese di Gorizia in data 26 novembre 1999.
     Grado, 13 dicembre 1999
               p. F.lli Bellan di Bellan Luigi Vittorio               
                    e Bellan Giovanni e C. S.a.s.                     
                                                                      
    I soci accomandatari: Luigi Vittorio Bellan - Giovanni Bellan
                    p. Nautica Canal Grande S.r.l.                    
            L'amministratore unico: Luigi Vittorio Bellan             
                                                                      
S-28002 (A pagamento).