Estratto progetto di scissione parziale (ex artt. 2504-septies e
 2504-octies e 2501-bis del Codice civile) della societa' AFV
 Acciaierie Beltrame S.p.a. a favore della società preesistente
 Idroelettriche Riunite S.p.a.
 
      1. Tipo, denominazione, sede delle societa' partecipanti alla
 scissione:
       societa' scissa: AFV Acciaierie Beltrame S.p.a. con sede in
 Vicenza, viale della Scienza n. 81; capitale sociale sottoscritto e
 versato: L. 180.060.000.000, (centottanta miliardi e sessanta
 milioni); iscritta nel registro delle imprese di Vicenza al n.
 44705/1998; codice fiscale e partita I.V.A. n. 02687880241;
       societa' beneficiaria: Idroelettriche Riunite S.p.a. con sede
 in Longare (VI), via A. Beltrame n. 2; capitale sociale L.
 200.000.000, (duecento milioni) interamente versato; iscritta nel
 registro delle imprese di Vicenza al n. 55100/99; codice fiscale e
 partita I.V.A. n.02793510245.
 
      3. Rapporto di cambio delle azioni della societa' scissa nelle
 azioni emesse dalla società beneficiaria ed (eventuali) conguagli in
 denaro: gli azionisti della società scissa sono gli stessi della
 società beneficiaria e partecipano al capitale sociale della società
 scissa nelle stesse proporzioni in cui partecipano al capitale
 sociale della società beneficiaria.
      A fronte dell'acquisizione del ramo d'azienda oggetto di
 scissione, la societa' beneficiaria preesistente Idroelettriche
 Riunite S.p.a. aumenterà il proprio capitale sociale di L.
 20.000.000.000, (portandolo quindi da L. 200.000.000, a L.
 20.200.000.000), emettendo n. 20.000 azioni di nominali L. 1.000.000,
 cadauna, assegnando le nuove azioni proporzionalmente alle
 partecipazioni possedute al momento di effetto della scissione.
      Poiche' dal momento di deposito del progetto di scissione al
 momento di effetto della scissione la compagine sociale sara' la
 medesima, verranno attribuite agli azionisti della società scissa n.
 1.000, nuove azioni della società beneficiaria ogni n. 9.003, azioni
 della società scissa.
      In dipendenza della scissione il patrimonio netto della societa'
 scissa AFV Acciaierie Beltrame S.p.a. si ridurrà di L.
 20.799.559.000, senza tuttavia ridurre l'ammontare del capitale
 sociale; verranno infatti ridotte le seguenti riserve:
       riserve da sovrapprezzo delle azioni (voce A II del patrimonio
 netto): L. 20.000.000.000, (e cioe' da L. 32.738.853.695, a L.
 12.738.853.695);
       riserve da sovrapprezzo delle azioni da affrancare (voce A II
 del patrimonio netto): L. 799.559.000, (e cioe' da L. 9.261.146.305,.
 a L. 8.461.587.305).
 
      Specularmente, il patrimonio netto contabile della societa'
 beneficiaria si incrementerà di L. 20.799.559.000, e tale incremento
 sarà costituito quanto a L. 20.000.000.000, da capitale sociale,
 quanto a L.799.559.000, da riserve.
    Non e' previsto alcun conguaglio in denaro.
      4. Modalita' di assegnazione delle azioni della società
 beneficiaria: l'assegnazione delle azioni della società beneficiaria
 agli azionisti della società scissa avverrà mediante annotazione a
 libro soci da effettuarsi a partire dal giorno successivo a quello di
 effetto della scissione.
      5. Data dalla quale le azioni della societa' beneficiaria
 assegnate in dipendenza della scissione partecipano agli utili: le
 azioni della società beneficiaria assegnate in dipendenza della
 scissione parteciperanno agli utili a far tempo dalla data di effetto
 della scissione stessa.
      6. Data a decorrere dalla quale le operazioni relative agli
 elementi patrimoniali trasferiti alla societa' beneficiaria sono
 imputate al bilancio dalla società beneficiaria medesima: le
 operazioni relative al ramo d'azienda da trasferire dalla società
 scissa alla società beneficiaria saranno imputate al bilancio della
 società beneficiaria stessa dalla data in cui la scissione avrà
 effetto ai sensi dell'art. 2504-decies, comma 1, primo periodo del
 Codice civile.
      7. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci o ai possessori di titoli diversi dalle azioni: non esistono
 particolari categorie di soci ne' possessori di titoli diversi da
 azioni o quote.
      8. Vantaggi particolari eventualmente proposti a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla scissione: non sono
 proposti particolari vantaggi a favore degli amministratori delle
 società partecipanti alla scissione.
      Si prevede infine che la scissione di cui al presente progetto
 abbia effetto dall'ultima delle iscrizioni dell'atto di scissione nel
 registro delle imprese, o da data successiva da stabilirsi nell'atto
 di scissione.
      Il progetto di cui sopra e' stato iscritto in data 12 gennaio
 2000 al n.44390 nel registro delle imprese di Vicenza.
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                       ing. Giancarlo Beltrame                        
                                                                      
S-526 (A pagamento).