Estratto del verbale di assemblea straordinaria a rogito del
 dott. Fulvio Mecenate, notaio in Roma, in data 24 febbraio 2000
 portante delibera di scissione della predetta societa' mediante
 costituzione di una società beneficiaria denominata 'Immobiliare
 Paideia S.r.l.', Roma, via V. Tiberio n. 46, con capitale sociale
 L.50.000.000, assegnato interamente all'unico socio della società
 scissa. Pertanto non e' richiesta la determinazione del rapporto di
 cambio; non trovano applicazione le disposizioni contenute
 nell'art.2501-bis del Codice civile, ultimo comma, nn. 3, 4 e 5.
      A seguito della scissione il capitale sociale della societa'
 scissa sarà quindi ridotto da L. 394.800.000 a L. 344.800.000. La
 scissione avrà effetto non appena eseguita l'ultima delle iscrizioni
 previste dall'art. 2502 del Codice civile e da tale data la società
 beneficiaria imputerà al proprio bilancio tutte le operazioni di
 pertinenza. Nessun particolare vantaggio e' previsto a favore degli
 amministratori o di particolari categorie di soci della società
 scissa e della società beneficiaria. La delibera di scissione di cui
 al presente estratto è stata depositata al registro imprese di Roma
 il 16 maggio 2000.
 
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                       dott. Giulio De Angelis                        
                                                                      
S-14135 (A pagamento).