Estratto di progetto di scissione                   
                                                                      
      1. Societa' partecipanti alla scissione: tipo, denominazione e
 sede sociale: le società partecipanti alla proposta scissione sono le
 seguenti:
         societa' trasferente: N.C.H. Network Computer House S.r.l.,
 con sede in Bologna, strada Maggiore n. 51, capitale sociale pari a
 L. 20.000.000 interamente versato, iscritta al registro delle imprese
 di Bologna al n. 294264, R.E.A. 294264 presso la C.C.I.A.A. di
 Bologna, partita I.V.A. n. 03482980376;
         societa' beneficiaria da costituire: N.C.H. immobili S.p.a.,
 che si costituirà contestualmente alla deliberazione di scissione, ed
 avrà sede in Bologna, strada Maggiore n. 59 e capitale sociale di L.
 2.000.000.000 (duemiliardi).
 
      2. Rapporto di cambio delle quote: ai soci della societa' scissa
 saranno assegnate azioni della società beneficiaria da costituire, in
 proporzione alla loro partecipazione nella società scissa medesima.
      3. Ammontare dell'eventuale conguaglio in denaro: non sono
 previsti, in sede di determinazione del rapporto di cambio,
 conguaglio in denaro.
      4. modalita' di assegnazione delle azioni della società
 beneficiaria: ai soci della società scissa saranno assegnate le
 azioni della società beneficiaria da costituire in esatta proporzione
 alle quote di capitale possedute nella scissa.
      5. Data a partire dalla quale le azioni emesse dalla
 beneficiaria partecipano agli utili: le azioni emesse dalla societa'
 beneficiaria da costituire avranno godimento dalla data in cui avrà
 effetto l'atto di scissione.
      6. Decorrenza degli effetti contabili e fiscali della scissione:
 la scissione avra' efficacia ai sensi dell'art. 2504-decies del
 Codice civile, dall'ultima delle iscrizioni dell'atto di scissione
 nell'ufficio del registro delle imprese in cui e' iscritta la società
 beneficiaria.
      7. Trattamento riservato a particolari categorie di soci ed ai
 possessori di titoli diversi dalle quote: non sussistono categorie di
 soci con trattamento particolare o privilegiato.
      8. Vantaggi a favore degli amministratori: non sussistono
 benefici o vantaggi particolari per gli amministratori delle societa'
 partecipanti alla scissione.
      Il progetto di scissione nella versione integrale e' stato
 depositato al registro delle imprese di Bologna in data 15 maggio
 2000 ed iscritto allo stesso registro in data 17 maggio 2000.
     Bologna, 17 maggio 2000
                 N.C.H. Network Computer House S.r.l.                 
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Meris Pareschi                            
                                                                      
B-550 (A pagamento).