Estratto progetto di fusione                     
                                                                      
      Societa' incorporante: Celomax S.p.a., con sede legale in Nova
 Milanese, via Saragat n. 4, capitale sociale L. 6.261.000.000
 interamente versato, registro delle imprese di Milano al n. 232820,
 codice fiscale n. 05091320509.
      Societa' incorporanda: Comprel S.p.a., con sede legale in Nova
 Milanese, via Saragat n. 4, capitale sociale L. 5.000.000.000
 interamente versato, registro delle imprese di Milano al n. 141884,
 codice fiscale n. 00797850153.
      La fusione avverra' per incorporazione della Società Comprel
 S.p.a., nella Celomax S.p.a.
      La incorporante Celomax S.p.a., adottera' la denominazione
 sociale di 'Esprinet S.p.a.' e adotterà un nuovo testo di statuto
 sociale il tutto con efficacia dalla data di efficacia dell'atto di
 fusione.
      La fusione avverra' con l'aumento del capitale sociale della
 Celomax S.p.a., da L. 6.261.000.000 a L. 11.132.437.000 mediante
 l'emissione di n. 4.871.437 nuove azioni ordinarie ciascuna del
 valore nominale di L. 1.000. da riservarsi agli azionisti di Comprel
 S.p.a., in ragione di 167 azioni ordinarie Celomax S.p.a., ogni 100
 azioni ordinarie Comprel S.p.a., da nominali L. 1.000 cadauna che
 avranno godimento dal 1. gennaio 2000.
      Le operazioni della societa' incorporanda verranno imputate al
 bilancio della società incorporante dal 1. gennaio 2000. Effetti
 fiscali dalla stessa data.
      Decorrenza degli effetti della fusione da stabilirsi in atto di
 fusione. Non sono previsti trattamenti riservati a particolari
 categorie di soci e/o ai possessori di titoli diversi dalle azioni.
      Nessun vantaggio particolare e' proposto a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      La Celomax S.p.a., ha depositato il progetto di fusione presso
 il registro delle imprese di Milano in data 24 maggio 2000; la
 Comprel S.p.a., ha depositato il progetto di fusione presso il
 registro delle imprese di Milano in data 24 maggio 2000.
               La societa' incorporante Celomax S.p.a.                
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Francesco Monti                            
                                                                      
               La societa' incorporanda Comprel S.p.a.                
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Francesco Monti                            
                                                                      
S-14980 (A pagamento).