Estratto del progetto di scissione parziale della Sapi S.p.a.
 iscritto nel registro imprese della C.C.I.A.A. di Modena il 16 giugno
 2000
 
      Societa' scissa: S.A.P.I. Società Azionaria Prodotti Industriali
 con sede in Castelnuovo Rangone (MO), via Paletti 1.
      Societa' beneficiaria: S.A.P.I. Spezia S.r.l., con sede in
 Castelnuovo Rangone, via Paletti 1, società beneficiaria.
      A ciascun socio di Sapi S.p.a. per ogni 1000 (mille) azioni di
 valore nominale pari a L. 1.000 posseduta nella 'S.A.P.I. Societa'
 Azionaria Prodotti Industriali S.p.a.' verranno assegnate 3 (tre)
 quote della società beneficiaria del valore nominale di L. 1.000
 (mille) ciascuna.
      Le quote della societa' beneficiaria della scissione verranno
 attribuite ai soci della società scissa in proporzione alle azioni
 possedute in quest'ultima al momento di efficacia dell'atto di
 scissione.
      Le quote della societa' beneficiaria, attribuite ai soci a
 seguito della scissione, parteciperanno agli utili dell'esercizio che
 inizia al momento dell'efficacia dell'atto di scissione.
      Le operazioni della societa' beneficiaria verranno imputate
 dalla data in cui avrà effetto la scissione e cioe', ai sensi
 dell'art. 2504 Codice civile dall'iscrizione dell'atto di scissione
 presso l'ufficio del registro delle imprese di Modena.
      Non sono previste particolari categorie di azioni con
 trattamenti differenziati, ne' vantaggi particolari di alcun genere a
 favore degli amministratori.
      Gli elementi patrimoniali attivi e passivi da trasferire,
 nonche' il valore loro attribuito sulla base della situazione
 patrimoniale della societa' scissa al 31 dicembre 1999, sono indicati
 nel progetto di scissione.
 
     Castelnuovo Rangone, 30 maggio 2000
 
                             Sapi S.p.a.                              
            L'amministratore unico: Rinaldi Carlo Alberto             
                                                                      
C-17922 (A pagamento).