Atto di fusione                            
                                                                      
      Con atto per notaio Raffaele Giusti di Napoli del 28 giugno
 2000, rep. n. 207864, la Societa' 'IPM Group S.p.a.' con sede
 inNapoli alla via F. Caracciolo n.15, capitale sociale Euro
 15.510.000 interamente versato, iscritta nel registro delle imprese
 del Tribunale di Napoli al n.5582/93, al R.E.A. di Napoli al
 n.515912, codice fiscale e partita I.V.A. n.06719760636 e la società
 'IPM Industria Politecnica Meridionale S.p.a.' con sede in Napoli
 alla via Caracciolo n.15, capitale sociale L.5.000.000.000,
 interamente versato, iscritta nel registro delle imprese del
 Tribunale di Napoli al n.609/58, al R.E.A. di Napoli al n.201391,
 codice fiscale e partita I.V.A. n.00293920633,si sono fuse mediante
 incorporazione della società 'IPM IndustriaPolitecnica Meridionale
 S.p.a.' nella società 'IPM Group S.p.a.'. Gli effetti della fusione
 agli effetti reali decorrono dal 30 giugno 2000 ed agli effetti
 contabili, di bilancio, e delle imposte sui redditi dal 1. gennaio
 2000.
      Non e' stato previsto rapporto di cambio o conguaglio e non sono
 stati previsti particolari benefici o vantaggio alcuni a favore degli
 amministratori o dei soci partecipanti alla fusione.
    Atti iscritti al registro imprese di Napoli il 30 giugno 2000.
                                              Notaio: Raffaele Giusti.
S-20799 (A pagamento).